Angang Steel gets bourse warning following losses; China’s largest shipping conglomerate COSCO suspended after loss of 9.56b yuan; Three years of deficits could see the shipping firm removed from market

Angang gets bourse warning following losses

Updated: 2013-03-29 11:22

By Wang Ying in Shanghai ( China Daily)

Angang Steel Co Ltd – the listed arm of Anshan Iron and Steel Group Corp – will carry an STtag, a type of bourse warning, on the Shenzhen Stock Exchange starting Friday after postinglosses for two years in a row.

Angang Steel, a Liaoning-based steel maker, reported a 4.16 billion yuan ($670 million) loss in2012, compared with a 2.1 billion yuan loss in the previous year.

According to bourse regulations, the company will have to change its stock name to ST Angangstarting on Friday as a warning to investors of its loss-making record.

In addition, it risks being delisted if it fails to return to profit this year, analysts said.

Angang is not alone in struggling with mounting losses.

Just a day before, Anhui-based Magang (Group) Holding Co Ltd reported a 3.86 billion yuanloss for the 2012 fiscal year.

Angang said that steel product prices slumped due to the domestic economic slowdown,overcapacity, rising costs and fierce competition.

Angang has made efforts to avoid the ST tag before, including swapping its loss-makingsubsidiary for profitable assets with parent Anshan Iron and Steel Group Corp, and extendingthe depreciation of assets such as buildings and machinery.

Ge Xin, an analyst from Beijing Lange Steel Information Research Center, said that thecompany’s losses have a lot to do with its product line.

“Nine out of 10 steel products made by Angang are high value-added steel plate products, buttheir prices have slipped by more than 4,000 yuan per ton from the peak of 6,000 yuan per tonin 2008,” said Ge.

“As the company’s product line keeps expanding, its own iron ore mines are not enough tomeet its production demands, and it’s also slower than private steel makers in finding new ironore resources,” said Ge.

Angang was one of the first State companies established after 1949. However, its long historyalso means a huge burden in terms of pensions and rising labor costs, according to QiuYuecheng, an analyst from e-commerce platform 96369.net.

“Angang’s labor costs are about 150 yuan per ton, while those of privately owned ShagangGroup in Jiangsu province are merely 50 yuan per ton,” Qiu said.

“However, Angang is still a competitive company with state-of-the-art techniques. And steelplate product prices started to pick up in December 2012,” he added.

Meanwhile, Zeng Jiesheng, an analyst from steel industry consultancy Mysteel.com, expressedhis concern about Angang’s earnings outlook.

“The steel industry entered a sluggish period last year, and it will take several years for thewhole industry to recover from the current plight of low demand, disorder in competition andovercapacity,” he said.

Aluminum downturn

Like the struggling steel industry, domestic aluminum makers are suffering losses too, with thenation’s largest aluminum maker booking the largest losses since it was listed in 2007.

Aluminum Corp of China, known as Chinalco – the country’s largest aluminum producer – onWednesday booked a loss of 8.2 billion yuan for the 2012 fiscal year.

In a filing with the Shanghai Stock Exchange, the State-run aluminum maker attributed the heftylosses to worsening macroeconomic trends, rising raw material costs, higher power prices, andslumping prices for its major aluminum products.

The huge deficit represents a daily loss of 22.55 million yuan in 2012, and is in stark contrast toits 2.38 billion yuan profit a year ago.

In 2012, Chinalco generated 149.5 billion yuan in revenue, up 2.47 percent year-on-year.

The company’s earnings have deteriorated since the last quarter of 2011, when it registered aloss of 730 million yuan. The loss widened to 1.09 billion yuan in the first quarter, 2.16 billionyuan in the second quarter, and 1.08 billion yuan in the third quarter, before snowballing to 3.9billion yuan in the fourth quarter.

“Aluminum companies will continue to stay at a breakeven point amid a backdrop ofovercapacity, low demand from downstream industries, and stagnant aluminum product prices,”said Cai Hongyu, an analyst with China International Capital Corp Ltd.

COSCO suspended after loss of 9.56b yuan

Updated: 2013-03-29 10:34

By Zhou Siyu ( China Daily)

Three years of deficits could see the shipping firm removed from market

Shares in China COSCO Holdings Co, the Shanghai-listed arm of the largest State-ownedshipping conglomerate China Ocean Shipping (Group) Company, were suspended onThursday after it reported one of the market’s biggest losses for 2012.

The company’s sales rose 4.6 percent from a year earlier to 72.06 billion yuan ($11.6 billion) in2012, but annual net losses hit 9.56 billion yuan for the year, following on from a loss of 10.5billion yuan the year before, it said in a filing with the Shanghai Stock Exchange.

The two consecutive years of losses have now put the company on a “special treatment” list,which limits daily trading movements to 5 percent, compared with the standard 10 percent.Three years of losses could result in it being removed from the exchange.

Profits in its container shipping business surged by 107 percent year-on-year to 244 millionyuan last year, compared with the previous year’s loss of 3.7 billion yuan.

COSCO’s logistics, port operation and container leasing businesses all registered steadygrowth, according to its financial statement.

Losses in the dry-bulk sector, however,widened a dramatic 64 percent from a year agoto 4.5 billion yuan, the largest of all its businessdivisions and the main cause of its huge annualoverall loss, it said.

The company blamed the loss on the downturnin the dry-bulk market in 2012, which it said wascaused by the sluggish world economicrecovery, rising oil price and an excessivesupply of vessels in the market.

The three factors had seriously depressedshipping rates, affecting the company’sprofitability, it added.

The Baltic Dry Index, a measure of shipping rates for bulk goods such as iron ore, coal andgrain, dropped by 41 percent from an average of 1,549 in 2011 to 920 in 2012, registering oneof the lowest readings since the index was established.

COSCO controls the largest dry-bulk carrier fleet in the world. In an attempt to adjust its fleetstructure and reduce its losses in the sector, it reduced the number of rented dry-bulk vesselsby 21 percent in 2012 from the year before.

Its current fleet stands at 332 vessels, with 217 owned by the company and 115 rented fromship owners. The company said it remains cautious about the market in 2013.

Growth of new vessels in both the container and dry-bulk sector is expected to slow this year,which in turn should improve the market conditions, it added.

“But overall oversupply in the dry-bulk sector is unlikely to be digested in the near term,” saidJiang Lijun, the company’s president and executive director.