High-end seafood businesses flounder amid spending cut and crackdown on graft and extravagance; “It has been the worst time for seafood-related industries in a decade”

Seafood businesses flounder amid spending cut

Updated: 2013-06-14 02:10

By WANG ZHUOQIONG ( China Daily)Piles of high-end seafood — including lobsters, crabs and abalone — sat quietly in the smalltanks of various vendors, during a visit to one of the largest aquatics markets in northernBeijing this week. “Top restaurants have cut their demands for high-end products,” said one shop ownersurnamed Lin.

“Expensive seafood such as abalone and lobsters are difficult to sell, despite prices dropping30 percent compared with last year.”

A kilogram of abalone now costs around 80 yuan ($12), against 140 yuan a year ago, and alobster can be bought for less than 100 yuan, according to Li Jianchao, a restaurant owner inBeijing.

Abalone and lobster account for the majority of high-end seafood dishes in luxury restaurants.

Sales of imported dried seafood being sold in Jingshen Seafood Market in southern Beijing, forinstance, have dropped two-thirds with almost zero demand from high-end restaurants,according to a report in China Securities Journal.

In such a depressed market, many high-end seafood traders have been forced to quit thebusinesses altogether, the journal added.

High-end seafood products at lower prices have lured many individual customers, however,while some medium and lower priced seafood remains popular, with some prices even rising,said Lin.

Bian Jiang, assistant director of the China Cuisine Association, said a decline in retail andwholesale seafood sales is inevitable, as the catering industry slows, and the effects are alsohitting other related sectors of the industry, from breeding, to feeding, fishing, and seafoodimports and exports.

“It has been the worst time for seafood-related industries in a decade,” Bian said.

Homey Group of Shandong province, a listed food processing, aquaculture and ocean fishingcompany with more than 30 subsidiary companies, including 10 food processing plants, said itexpects to see a reduction in its first quarter sales, according to China Investment Securities.

In December, the government launched a nationwide crackdown on graft and extravagance,which is now being blamed for what experts suggest is the biggest slowdown in the cateringindustry in a decade.

Revenues of high-end restaurants in Beijing, Shanghai and Chengdu were down at least 20percent during this year’s Spring Festival.

In the first quarter of the year, many top catering companies had to close branches or changetheir menus.

However, large chain restaurants have a different view on seafood sales.

Jingya Group, for instance, reported its seafood businesses have not been affected by thegovernment policies yet and its seafood buying from suppliers in Shandong is little changed,according to Ma Yuming, a marketing executive at the company